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猪肉供给处于非洲猪瘟以来最高时期 生猪产业“载重大,惯性也大” 价格反弹仍需观察

今年以来,生猪价格持续走低,对于消费者来说,猪价便宜意味着“吃肉自由”,但对于企业而言,低猪价意味着低利润。


近期,随着端午节涨价预期的落空,生猪市场情绪转向悲观,节后需求也不及预期,屠宰量下滑,叠加西南部分区域发生猪病加快出栏,导致猪价下跌。数据显示,全国商品猪出栏均价创年内新低,生猪期货价格亦同步下行。





猪养得太多了?


在中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇看来,猪肉价格的波动来自于供求关系的波动,供过于求是猪价低迷的根本原因。


简单说就是猪养得太多了。


数据显示,2023年5月,16家上市生猪养殖企业合计销量达1242.81万头。其中,牧原股份销量超过570万头,温氏股份、新希望的销量分别为209.36万头、144.28万头。同比增速方面,多数企业实现正增长,唐人神、罗牛山等企业的增速更是超过90%。


目前的产能过剩,源自过去几年里生猪养殖企业在规模上的狂飙突进。


2019年,非洲猪瘟的暴发导致国内猪价“一飞冲天”,部分企业为了抓住难得的市场红利,疯狂扩张产能。


据统计,仅2018年至2022年的几年间,傲农生物就增长了11.4倍,生猪出栏量超500万头;新希望也增长了4.7倍,生猪出栏量1461万头;牧原股份同样增长了4.5倍,生猪出栏量达6120万头。


“目前我国的猪肉供给已经处于非洲猪瘟以来最高时期。”朱增勇说。


猪明显是多了,但是吃猪的人没变多,甚至还有下降。


新发地市场的猪肉批发大户齐尚港表示,我国猪肉消费量有着明显的季节性特征,参考往年消费情况,上半年除春节外基本都属于猪肉消费淡季。


“天气越热,猪肉越卖不动。最近北方这天气,站着不动都出汗,谁家还会炖肉包饺子?”齐尚港说。


此外,在非洲猪瘟之后,消费者的饮食结构也有微妙变化。


搜猪网首席分析师冯永辉分析指出,之前猪肉价格处于高位的时期,很多消费者转向购买其他肉类,比如鸡肉和牛肉。如今猪肉价格虽然降下来了,但居民的消费习惯已经形成了。





博弈还将继续


能繁母猪存栏量是生猪养殖行业市场规模最核心指标。调减产能要从减母猪开始,母猪减少,仔猪、育肥猪也就会减少。


近年来,我国猪肉消费量稳定在约5500万吨,按现有生产水平,可以倒推出全国能繁母猪存栏量稳定在约4100万头。据监测,5月末,全国能繁母猪存栏4258万头,为4100万头正常保有量的103.9%,依旧处于生猪产能调控绿色合理区域的上沿。


生猪产业就像一辆巨大的卡车,因为载重大,所以惯性也大,想快速起动或马上刹车,根本做不到,即便现在开始调控,见效也需要等到10个月以后。


布瑞克农业大数据研究总监林国发表示,相对于中小型养殖主体,猪价波动对大型养殖企业生产经营影响较小。“大型养殖企业更关注年度均价,只要年度均价高于成本,企业即可获得正向养殖利润。”


“另一方面,企业普遍看好下半年价格走势,减产意愿不强”,朱增勇表示。


猪企们并不是盲目自信的,去年上半年猪价也跌了不少,但进入第三季度尤其是10月份之后, 猪价重回上涨通道。到10月20日,生猪价格达到28.59元/公斤,创下年内新高,半年累计涨幅超过100%。


“为了保持市场占有率,大型养殖企业也不敢主动压减产能”,林国发补充道。





未来市场走势仍需观察


“端午节后,终端需求表现一直较弱,市场交投氛围转淡。”弘业期货生猪分析师唐其山表示,受资金、库容等因素制约,缺乏冻品分流的屠宰企业宰量连续5日环比下滑,部分屠企甚至有停机计划,而7、8月份天气炎热叠加学校放假,消费方面难有实质性利好,宏观经济数据下行使得业内人士调低了对四季度生猪传统消费旺季的预期。6月底养殖单位整体降价走量居多,短期供强需弱局面难改,生猪市场情绪面偏空。


据齐盛期货生猪分析师王爱丽介绍,近期全国生猪交易均重继续降低,养殖企业主动减重出栏,叠加屠宰企业大猪收购量减少,全国交易均重降低。能繁母猪存栏以及生猪存栏数据显示,三季度供应整体宽松状态难以改变。


“虽然猪价持续磨底,生猪养殖企业亏损已持续半年多时间,但受多种因素制约,生猪产能去化速度缓慢。一方面,生猪产业进入了前期大量投资的兑现期;另一方面,受仔猪补栏旺季影响,相对较高的仔猪价格带来较好的盈利,养殖户缺乏淘汰母猪的积极性。”徽商期货生猪分析师尉秀表示,截至6月21日当周,15公斤仔猪出栏价格为502元/头,尚未跌破成本线。仔猪价格能否跌破成本线关系到后期养殖场去产能的速度。


尉秀提示,总体来看,当下产能依旧稳固,生猪供应充盈,并没有出现能够驱动价格周期上行的力量,且生猪产能去化进程比较缓慢,后期猪价的走势仍需关注季节性供需变化,如生猪供应节奏、二次育肥、腌腊旺季等。


在林国发看来,未来市场走势仍需观察,预计7到8月市场会有反弹,但空间不大。“对于企业而言,做好增效降本,有利于保持产能的稳定,保住市场份额;对消费者而言,产能的稳定也为价格的稳定奠定基础,毕竟稳价格的核心是稳产能。”


朱增勇也持相似的看法,他预计下半年供给相对过剩的状态能够得到缓解,逐渐恢复至供需衡的状态。但由于供给基本面没有变,因此不会像去年一样快速反弹。“对于消费者来说,今年的猪价应该会很友好。”


来源:中国新闻周刊、期货日报、中国畜牧业


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