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玉米开局不利,昙花一现,震荡运行,期货冲高回落,还能好起来?

(一)玉米现货情况    

刚刚过去的一周,是2024年的第一周,可惜开局不利,玉米价格高开低走,延续震荡下行趋势,偏弱运行,不过跌幅放缓。虽然处于玉米上市供应高峰期,不过随着价格持续下跌,多地跌破种植成本,农民惜售挺价情绪有所增强,售粮进度偏慢,低于去年同期;加上东北增储计划影响,对市场信心有所提振。但是反观需求端,需求提振依然不足,贸易主体建库意愿还是较弱;虽然处于备货高峰,但是普遍采购意愿不强,依旧保持随用随采的过策略,不及去年同期,不过库存较前期有所提升;而且深加工开机率连续提升。当然贸易商没有库存,不建立库存是主要问题,关注未来农民销售情况和企业建库情况!

东北地区价格稳中偏强,受增储消息刺激,加上多地跌破种植成本,基层惜售挺价因素增多,上量有所下滑。虽然轮换、一次性储备、增储等各地中储粮积极收购,地储也收购,但力度不大,元旦后有减缓趋势;750万吨二次增储无下文,贸易商和烘干塔还是没有建立库存,依旧执行订单采购策略;春节前还贷压力下部分农民还有变现需求。港口方面,近日随着到车增加,价格稳中偏弱,容重700,水份15,港口主流收购价格2390-2400元/吨。关注未来企业建库情况!

山东依然保持着"车多落价"的传统。虽然元旦期间,山东地区也出现小涨,不过终究昙花一现,随着到车辆的增加,卖压增多,需求不及预期,饲料和深加工企业备货动能不足,使得价格再次回落。1日山东深加工门前到车辆258台,随后持续增加,周日再次超过一千台,达到1078台,因此各深加工企业继续下调收购价格,甚至个别企业跌破去年低位。比如寿光金玉米执行1.24元,和去年八九月份最高的3190元相比,大幅回落近四百元;临清金玉米也跌破1.5元,执行1.245元。更不要说小粮商2400附近的收购价,都和东北价格持平,可见玉米的"悲惨程度"。面对如此低位,贸易商该如何行动,要不要趁低位建立库存,还是继续订单合同为主?伴随着备货旺季的到来,部分饲料厂已经开收新粮,山东凤祥1.28开收新粮,后续其他饲料企业会跟随?关注未来需求企业备货情况!

 

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山东价格优势明显,部分地区和进口玉米价格持平,饲料企业库存虽然提升,但是和去年同期相比,严重不足,未来价格走向何方?传统备货旺季的到来,华北地区也跌至1.2,几个月前难以想象的价格,直属库开始收粮,这个价格,要不要建立库存,您还敢不敢建立库存,未来价格下跌幅度还有多大?如何进行正常的粮食贸易?都需要我们仔细思考!正确认识市场,顺应市场变化,预判未来变化,合理运用各种工具进行贸易活动!2024年玉米值得期待!

(二)期货行情回顾:

上周美玉米连续合约开盘价470.5美分/蒲式耳,盘中最高470.75美分/蒲式耳,最低460美分/蒲式耳,收盘于461.75美分/蒲式耳,跌幅1.91%,为连续第四周下跌。

玉米2405合约上周开盘价2420元/吨,盘中最高2449元/吨,最低2391元/吨,收盘于2395元/吨,下跌18元,跌幅0.75%;跌幅较上周有所扩大,为连续第四周回落。

 

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(三)中国玉米进口来源国相关情况

我们知道玉米进口数量也是影响国内价格的重要因素之一,近些年来为满足国内需要,中国进口玉米数量已经连续四年超过720万吨进口配额。巴西、美国和乌克兰是主要进口玉米来源国,尤其是价格低廉的巴西玉米进口数量大幅增加,而从美国进口大幅减少,使得巴西超越美国,成为我国最大的进口玉米供应国。

尽管国内产量创下历史新高,但是受益于从巴西的玉米进口量增长,以及国际玉米价格下跌,我国玉米进口数量继续增加,并且11月进口创单月最高进口数量。

 

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先看下曾经最大的进口来源国之一的乌克兰相关情况

乌克兰农业部表示,截至12月27日,2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1748.4万吨,比去年同期的2261.3万吨减少22.7%;其中玉米出口数量为909.7万吨。而且12月1至27日乌克兰出口291.7万吨玉米。

乌克兰国家边防局周四表示,波兰农民周四再次封锁通过与乌克兰边境的梅迪卡检查站的卡车交通。而且波兰新政府表示,在欧盟委员会制定合适的规则之前,波兰对乌克兰谷物实施的进口禁令将继续生效。

再看下今年进口玉米来源国之一的巴西情况。

虽然今年全球主要玉米生产国的产量预计增加,但是巴西的天气问题可能导致玉米减产6%,竞争对手美国和阿根廷可能乘虚而入;而且由于水位持续偏低,巴西的玉米运输将需要更多的驳船,从而增加了运费,影响了巴西出口的整体竞争力。

因为天气问题导致巴西北部和东北部产量下降,有机构将巴西2023/24年度玉米产量预测调低140万吨,从早先预期的1.26亿吨下调至1.246亿吨。其中巴西首季玉米产量预计为2580万吨,比12月份预估减少2.4%;二季玉米产量预计为9660万吨,比12月份预估减少0.8%。

巴西政府周五公布的数据显示,巴西12月玉米出口量为6,063,815吨,上年同期为6,244,707吨。

巴西全国谷物出口商协会(ANEC)公布数据显示,巴西1月玉米出口量预计330万吨,去年同期为486万吨。

(四)美国玉米相关情况

美国玉米出口销售数据不及预期,大幅锐减。美国农业部公布的出口销售报告显示,截至2023年12月28日当周,美国玉米净销售量合计净增36.73万吨,不及预期,较前值大幅暴跌,前期数值为125.33万吨。

美国2023/24年度玉米出口销售净增36.75万吨,较之前一周减少70%,前值为124.21万吨。当周,美国下一市场年度玉米出口销售净减0.02万吨,前值为1.1万吨。

其中当周未向中国出口销售较前期继续减少,上周为7.35万吨;去年同期为0.84万吨。

出口装运数据大幅减少。当周,美国玉米出口装船为68.15万吨,较前一周减少47%,前期数值为127.95万吨;较前四周均值减少33%。其中,当周未向中国大陆出口装运,较前期小幅减少,上周向国内出口装运为14.16万吨;去年同期装运数据为34.84万吨。

 

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()行情回顾与未来分析

2023年已成过去,2024已到来,去年玉米价格大幅下跌,无论是期货还是现货均呈现下跌趋势,尤其是新季玉米上市以来,价格高开低走,跌幅超过四百元。2023年12月份在需求疲软采购不足,市场上量大幅增加,市场悲观心态浓厚,加上进口猛增,价格弱势下跌,甚至多地跌破种植成本。当然农民的认卖程度,和贸易商不囤积、不敢建立库存,也刷新着市场的新认知,使得玉米处于尴尬的境地!

玉米期货方面,以玉米主力合约为例,2023年全年下跌411元,跌幅14.55%。12月份,当月以2501开盘,最高2504元,最低2364创出2020年九月底来新低,收盘于2413元,整体看下跌88元,跌幅3.52%,也是连续第四月下跌。跌跌不休的趋势,从技术看玉米的大牛市终结,进入熊市。不过玉米作为粮食作物,存在种植成本,未来价格何去何从?值得大家深思!

过去的一周,也是2024年的第一个交易周,周一由于元旦假期,休市一天,周二才正式开盘。当周以2420元的价格开盘;周三小幅攀升至2449元后,有所回落,当然最终以2435收盘。周四小幅回落;周五延续跌势,并再次跌破2400关口,最低2391,当周以2395元收盘。整体看,当周冲高回落,短短四天下跌18点,跌幅0.75%。

 

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玉米丰产,需求减少,进口多,农民认卖,贸易商不囤积不敢建立库存,市场看空情绪浓厚是新季玉米上市以来,跌跌不休的主要原因。当然近期卖压大,售粮进度缓慢,政策支持力度逐步增多但有限,需求不及预期,是面临的主要问题,同时技术上进入熊市。但是种植成本支撑,2024年经济刺激等因素,长期看玉米还是有反弹上涨动力和空间,预计2024年还有一波小涨,筑底反弹概率比较大,当然未来到底如何?让我们拭目以待!

虽然24年没有迎来开门红,开局不利,但我们要看到其中的支撑(利多)因素。进口玉米拍卖暂停,美玉米对华销售和出口低于去年同期,乌克兰谷物运输困难,饲料养殖和深加工企业进入备货高峰期,直属库和地储开收等。而且从技术看,连续下跌以后,也面临超跌反弹;多空持仓看,主力相差不大,多头加仓迅猛。当然还有跌至如此低位,贸易商要不要建立库存,农民惜售VS节前变现,需求企业要不要加大备货力度等不确定性因素。市场反弹动能的蓄势待发,价格走向何方?如此下跌,还能跌到什么位置?何去何从,值得深思!


(六)本周观点

综上所述,从技术分析看,虽然玉米盘面已进入熊市,不过短期处于超跌反弹趋势中。因此建议大家关注下方支撑情况,震荡上行概率比较大。个人观点,仅供参考!


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